Ethica Group – Ethica Group alongside Microtest in the creation of the strategic partnership with Xenon Private Equity

Milano, 14 aprile 2022 – Ethica Group, specializzata nella realizzazione di operazioni di finanza straordinaria e nell’investimento in capitale di rischio, annuncia di aver assistito – con le sue controllate Ethica Corporate Finance ed Ethica Debt Advisory – Microtest, leader in Italia nella progettazione e produzione di macchine
per il testing di semiconduttori, nella creazione di una partnership strategica con Xenon Private Equity.
Nata nel 1999, Microtest è nel tempo diventata partner tecnologico di alcuni dei principali produttori di
semiconduttori al mondo, capace di sviluppare soluzioni innovative grazie a un solido team di ingegneri ed alla propria flessibilità produttiva. Con l’avvio della produzione di Automatic Test Equipment (“ATE”) nel
2004, la società ha raggiunto una tappa fondamentale e ampliato la propria offerta di servizi anche al
segmento “Test House” – rafforzata da una presenza diretta in Far East, con una sede in Malesia.
Microtest è costantemente cresciuta negli ultimi anni sino a raggiungere un fatturato di oltre €20 milioni con un margine EBITDA superiore al 35%.
Il mercato dei semiconduttori ha registrato una significativa crescita, superando i $500 miliardi di volume
d’affari (Gartner) nel 2021 (+25,1% vs 2020), e globalmente è stimato raggiungere oltre $1 trilione nel 2030 (McKinsey & Company). Il trend è guidato da fattori quali l’adozione del 5G, il Cloud Computing,
l’elettrificazione nel settore automotive, la penetrazione delle tecnologie IoT (Internet of Things) e la
crescente digitalizzazione, accelerata dalla pandemia COVID-19. Con l’obiettivo di ridurre la dipendenza
dai Paesi asiatici e raddoppiare la quota di mercato entro il 2030, la Commissione Europea ha varato
l’European Chips Act, ovvero €45 miliardi di investimenti pubblici e privati in diversi ambiti (es. ricerca,
industria, regole, supporto alle imprese, etc.) che contribuiranno a rendere l’Europa un leader industriale
del settore.

In questo contesto, Microtest – forte della nuova partnership con Xenon investitore finanziario con forte
background industriale – ha l’ambizione di costruire un polo di competenze e di eccellenze, che possa
diventare un partner di riferimento per il mercato internazionale dei produttori di semiconduttori,
beneficiando al meglio dei sottostanti trend strutturali e investimenti pubblici.
“Siamo molto soddisfatti”, commentano l’Ing. Amelio e l’Ing. Lupi, “di avere realizzato questo accordo con

Xenon. Microtest si trova in una posizione ideale per cogliere le sfide tecnologiche a livello globale poste
dal mercato dei semiconduttori, facendo leva sulle robuste competenze acquisite in questi anni. La
partnership con Xenon ci consentirà di accelerare il nostro percorso di crescita e di consolidare il Gruppo
Microtest integrando competenze ed eccellenze complementari alle nostre anche attraverso operazioni di
M&A, i giusti elementi per il raggiungimento degli obiettivi che ci siamo posti”.

“Intorno a Microtest – aggiunge l’ing. Franco Prestigiacomo CEO di Xenon – abbiamo l’opportunità di
investire risorse per creare un gruppo europeo in grado di competere nel mercato globale del testing dei
componenti microelettronici con un posizionamento ben definito ed altamente tecnologico nel momento in cui l’industria dei microchip entra nel più grande trend di crescita mai sperimentato.”

Ethica Group ha assistito Microtest e i suoi soci in qualità di advisor finanziario con il team di M&A Advisory, composto da Stefano Pastore, Roberto Ture e Nicoletta Rabiolo, e per la strutturazione finanziaria dell’operazione con il team di Debt Advisory guidato da Alessandro Corina. Lo studio Gatti Pavesi Bianchi Ludovici ha invece seguito gli aspetti legali, con l’Avv. Giardino, l’Avv. Toia e l’Avv. Melillo e, lo Studio Rielli e Lang i temi fiscali.
Xenon è stata assistita da Gelmetti Studio Legale Associato per gli aspetti legali (Avv. Gelmetti e Avv.
Colletti), da Camagni e Associati per i temi fiscali, da Deloitte per la financial due diligence e da Bain & Co. come advisor di business.